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            堅持長期投資理念是成為贏家的關鍵

            時間:2018-12-23 來源:上海證券報 字號:      

            傳統的投資管理基於一個簡單的假設:投資者可以戰勝市場,優秀的基金經理一定會戰勝市場。但隨著時代的變遷,這一假設已被證明是不切實際的。市場由這些龐大、能力超群、異常勤奮的專業機構投資者組成,與其他競爭者相比,主動型的投資經理們獲勝的唯一秘訣就是更少犯錯。

            對投資者來說,最難的並不是制定最好的投資策略,而是不論牛市熊市,都始終堅持合理的投資方法。如同迪斯雷利所說的“目標堅定”,在市場高漲或低迷的時候,始終堅持長期目標極其困難。在極端市場情況下,市場行為似乎都在迫切地要求你作出改變,此時衝動非常強烈,在情緒化的環境下保持理性並不容易。在任何時候都能堅持合理的策略極其重要,不能持之以恆的代價非常高昂。

            為了成為長期的贏家,投資者要專注於制定現實的長期目標,始終保持正確的投資策略,做到自律、耐心、堅持到底,並最終實現投資目標。投資者必須知道自己最需要解決的問題不是擊敗市場,而是構成自己所面臨現實狀況的其他因素的集合。

            要在去除市場風險因素後,仍然戰勝市場,主動型投資經理唯一的方法就是發現並利用其他主動型投資者的錯誤。理論上說,主動型基金經理可以通過這些投資方法來獲得成功:精選個股或板塊、資產配置或投資決策、發展並實踐長期投資理念或哲學。

            查爾斯·埃利斯在《贏得輸家的游戲》中提到了投資的四個強大真理:作出長期資產配置的決定、明確資產配置的用途、資產等級內部及不同等級之間並非固定不變,以及要有耐心和恆心。

            很多投資者支付了很高的成本,付出了大量的時間和精力,卻因為違背了這些投資真理而遭受損失。其實,只要他們能經受住時間考驗、透徹理解現實、投身最可能讓他們實現目標的長期投資,堅持不懈,就能成功。

            在過去20年的實踐中,利来国际 紅資產管理一直堅持價值投資理念,不預測市場、不擇時,專注於提升投資研究能力,秉承“自下而上”的精選個股策略來獲取超額收益,建立了一整套較為完善的投資選股邏輯,為投資者追求長期復合回報。

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